Actuellement, le contrat d’assurance vie figure parmi les placements les plus prisés par les Français. Grâce à sa flexibilité, sa fiscalité avantageuse et l'accès immédiat à des fonds, il constitue une solution idéale pour construire une épargne et envisager des projets ou un complément de retraite.
L'épargnant a le choix de souscrire un contrat monosupport dédié uniquement aux fonds en euros ou un contrat multisupport associant ces fonds et des unités de compte. Bien que ces dernières soient jugées plus rentables, elles comportent également des risques, car le capital n’est pas garanti. En revanche, le fonds en euros, bien que moins rémunérateur, offre une sécurité accrue. Voyons en détail son fonctionnement.
Fonds en euros : définition et fonctionnement
Dans le cadre d'un contrat d'assurance vie, le fonds en euros agit comme un support d'investissement sécurisé garantissant le capital investi par l'épargnant. Les contrats d’assurance vie se divisent principalement en deux types :
- Contrats monosupports : ces contrats se composent exclusivement de fonds en euros, assurant ainsi la sécurité du capital, bien que la rentabilité soit limitée.
- Contrats multisupports : ces contrats combinent fonds en euros pour sécuriser une part de l’épargne et unités de compte plus risquées mais souvent plus rémunératrices.
Bien que le risque zéro n'existe pas en finance, le fonds en euros est principalement destiné aux épargnants cherchant à éviter toute prise de risque. L’investisseur peut donc être assuré de récupérer, au minimum, son capital initial. De plus, l'argent placé sur un contrat d'assurance vie est généralement accessible à tout moment.
Le fonctionnement des fonds en euros repose sur la génération d'intérêts annuels, semblable aux livrets d'épargne classiques. Ces intérêts sont réintégrés dans le capital initial et génèrent ainsi des intérêts supplémentaires. Contrairement aux livrets, le taux de rendement des fonds en euros est variable et sujet aux performances du fonds, influencé par les choix d'investissement de l'assureur.
La majorité des encours des contrats d’assurance vie sont placés dans des fonds en euros. Cependant, la tendance évolue vers une augmentation des unités de compte, due à la stagnation des fonds en euros, peine à dépasser les rendements des livrets d'épargne classiques.
Fonds en euros : de la fiabilité à la variation
La performance des fonds en euros dépend directement de leur composition, qui varie d'un assureur à un autre. On distingue principalement trois types de fonds en euros :
- Fonds en euros classiques : constitués de près de 80 % d'obligations, ces fonds garantissent le capital mais avec une rentabilité très faible, voire nulle. La portion restante est investie dans des actifs légèrement plus rentables mais toujours peu risqués.
- Fonds en euros diversifiés : similaires aux fonds classiques, mais avec un pourcentage plus important investi dans des actifs à plus fort rendement, tout en gardant un risque limité.
- Fonds dynamiques : ils investissent davantage dans des supports à risque, comme des actions ou des fonds immobiliers, pour optimiser la rentabilité. Toutefois, ces fonds exigent souvent un investissement minimal dans des unités de compte, ce qui augmente le risque.
Si les plus-values générées par ces fonds sont souvent modestes, ils garantissent néanmoins la préservation du capital.Initialement attrayants, les fonds en euros souffrent désormais d'une baisse de rendement chronique, illustrée par les chiffres de 2020, où le rendement moyen était de 1,08 % à 1,30 %. Compte tenu des taux d’intérêt des livrets d'épargne classiques, le fonds en euros a perdu de son attractivité. Néanmoins, certains fonds dynamiques ont réalisé des performances intéressantes, avec des rendements dépassant les 2 %.
Les enjeux fiscaux des fonds en euros
La fiscalité demeure un des atouts majeurs de l’assurance vie. Pour un contrat monosupport en euros, différents points sont à considérer :
- Les intérêts annuels sont soumis aux prélèvements sociaux à hauteur de 17,2 %.
- En cas de rachat, seule la part des intérêts est imposable, et le titulaire peut choisir entre l'imposition selon le barème progressif ou le prélèvement forfaitaire libératoire.
- A partir de huit ans de détention, un abattement fiscal est accordé, soit 4 600 € pour un célibataire et 9 200 € pour un couple.
Enfin, nous ne pouvons omettre de mentionner le fonds Euro-croissance, qui combine les avantages et exigences des fonds en euros classiques. Ce fonds nécessite un engagement de long terme, mais peut offrir une rentabilité supérieure.
